牛点策略官网 深市债讯丨商业不动产REITs试点正式启动 REITs市场高质量扩容

　　央广网北京11月29日消息（记者牛谷月）11月28日，中国证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金（REITs）试点的公告》（以下简称《公告》）并向社会公开征求意见，标志着境内商业不动产投资信托基金（以下简称商业不动产REITs）试点正式启动，REITs市场迎来新一轮扩容。

　　商业不动产投资信托基金是通过持有商业不动产以获取稳定现金流并向基金份额持有人分配收益的封闭式公开募集证券投资基金。《公告》明确了如下内容：一是基金注册及运营管理要求，明确基金管理人及基金托管人、尽职调查、申请材料、商业不动产等方面要求，以及基金管理人的主动运营管理责任。二是发挥基金管理人和专业机构作用，压严压实责任，要求严格遵守执业规范和监管要求。三是强化监管责任，明确各监管机构依法依规履行商业不动产REITs监管和风险监测处置等职责。此外，商业不动产REITs其他有关事宜，参照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》有关规定执行。

　　业内人士认为，从全球成熟市场发展经验来看，商业综合体、商业零售、写字楼、酒店等商业不动产是REITs产品重要的底层资产。我国REITs市场坚持服务实体经济,现阶段推出商业不动产REITs，对于经济发展、地产行业和地产企业等都具有深远的意义。第一，商业不动产REITs有助于稳地产稳经济。根据相关统计，我国商业不动产领域存量规模为40万亿元，发行商业地产REITs可有效盘活存量资产，发挥促消费扩投资稳经济功能。第二，商业不动产REITs有助于商业地产行业转型升级。伴随不动产行业进入存量时代，房地产行业建立“投-融-管-退”发展模式是主流方向和大趋势。发行商业地产REITs，能够促进房地产行业逐步从“三高”开发模式转向资产精细化运营管理模式，有助于房地产行业转型发展。第三，商业不动产REITs推动商业地产企业轻重分离、经营模式多元化。商业地产企业通过发行商业不动产，能够打通不动产募投管退价值链，兼任开发商、运营商和管理人等多重角色，同时获取物业开发利润、物业重估和增值收益、经常性租金收益和基金管理费用。

　　据了解，深交所正在推进商业不动产REITs试点工作，相关REITs配套规则同步征求市场意见。深交所相关业务负责人表示，接下来，深交所将按照中国证监会统一部署，优化完善REITs配套规则，开展系统适配性改造，联合市场各方做好商业不动产REITs项目培育和储备，稳步推动商业不动产REITs试点落地，持续增强多层次资本市场服务实体经济质效。

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